Война выкачала из рынка 2,6 млрд баррелей: нефтяной гигант заработал на дефиците $32,7 млрд

Saudi Aramco отчиталась о чистой прибыли в $32,69 млрд за второй квартал 2026 года. Это на 44% больше, чем годом ранее. Почти одновременно глава компании Амин Нассер заявил, что война с Ираном уже лишила мировой рынок более 2,6 млрд баррелей нефти.

На первый взгляд картина предельно циничная: миру не хватает топлива, цены растут, а крупнейший экспортёр нефти зарабатывает десятки миллиардов долларов. Но эти цифры требуют разбора. Баррели не исчезли физически, а прибыль Aramco выросла не только благодаря войне.

Куда пропали 2,6 млрд баррелей

Речь идёт о нефти, которую рынок мог бы получить при нормальной работе поставок, но не получил из-за войны и ограниченного движения через Ормузский пролив.

До начала конфликта через этот узкий морской маршрут проходило около пятой части мировых поставок нефти. Когда движение танкеров оказалось ограничено, часть стран Персидского залива не смогла вывозить сырьё в прежних объёмах. Производителям пришлось сокращать добычу, а покупателям пришлось использовать коммерческие и государственные запасы.

По оценке Aramco, накопленный разрыв уже превысил 2,6 млрд баррелей. Это почти столько нефти, сколько весь мир потребляет примерно за месяц.

Даже если Ормузский пролив полностью откроют сейчас, рынок не восстановится мгновенно. По словам Насcера, на восполнение опустевших запасов может потребоваться до полутора лет.

Почему Aramco заработала больше, продавая меньше

Во втором квартале добыча Aramco заметно сократилась. Компания производила в среднем около 9,5 млн баррелей нефтяного эквивалента в сутки против 12,8 млн годом ранее.

Обычно такое падение означало бы ухудшение финансовых результатов. Но война резко подняла стоимость нефти, нефтепродуктов и химического сырья. Каждый проданный баррель начал приносить компании намного больше денег.

Aramco также оказалась лучше подготовлена к закрытию Ормузского пролива, чем многие соседи. Компания использовала нефтепровод Восток - Запад, который пересекает Саудовскую Аравию и позволяет отправлять нефть через Красное море. Его мощность достигает 7 млн баррелей в сутки.

В итоге Aramco смогла частично обойти заблокированный маршрут, сохранить экспорт и одновременно продавать нефть по повышенной цене. Это и стало основой для роста прибыли.

Значит ли это, что Aramco заработала $32,7 млрд именно на войне

Не совсем.

$32,69 млрд - это вся чистая прибыль компании за квартал. В неё входят доходы от добычи нефти, переработки, продажи топлива, химической продукции и других операций. Нельзя утверждать, что каждый доллар из этой суммы появился исключительно благодаря конфликту.

Однако рост цен на сырьё стал одним из главных факторов увеличения прибыли. Поэтому формулировка «заработала на дефиците» по сути верна, если не превращать её в утверждение, будто война принесла компании все $32,7 млрд с нуля.

Более точная картина выглядит так: Aramco продавала меньше нефти, но дефицит позволил ей продавать оставшиеся объёмы значительно дороже.

Кто оплачивает нефтяную прибыль

Счёт не приходит покупателям отдельной строкой с пометкой «война». Он постепенно растворяется почти во всех расходах.

Дорогая нефть увеличивает стоимость бензина, дизеля и авиационного топлива. Затем дорожают перевозки, авиабилеты, доставка товаров и производство пластика. Компании перекладывают дополнительные расходы в цены, и нефтяной кризис начинает разгонять общую инфляцию.

Сильнее всего это чувствуют страны, которые зависят от импорта энергии и не располагают крупными запасами собственной нефти. Для них рост котировок означает ухудшение торгового баланса, давление на национальную валюту и дополнительные расходы бюджета.

Получается знакомая для нефтяного рынка схема: сбой поставок приносит сверхдоходы тем, кто сохранил возможность экспортировать сырьё, а платят за него потребители и зависимые от импорта экономики.

Почему кризис ещё не закончился

Цена нефти может снизиться на одних лишь слухах о переговорах или возможном открытии Ормузского пролива. Но это не означает, что дефицит исчез.

Мировые запасы уже сократились, нефтеперерабатывающие заводы работают почти на пределе, а маршруты через Красное море также остаются под угрозой. Если произойдёт новый крупный сбой, компенсировать его будет сложнее, чем в начале войны.

Именно поэтому главный результат отчёта Aramco заключается не в рекордной прибыли. Компания показала, насколько неравномерно нефтяной кризис распределяет деньги.

Для Saudi Aramco дефицит стал источником роста доходов. Для остального мира те же самые 2,6 млрд недополученных баррелей превращаются в более дорогую логистику, топливо и товары. И пока поставки не восстановятся, платить за этот разрыв будут не нефтяные гиганты, а конечные покупатели.