Британскую нефтегазовую компанию Capricorn Energy уже готовились продать, но прямо перед завершением сделки появился новый покупатель, готовый заплатить больше.
Частная инвестиционная компания Samos Energy предложила за Capricorn £268,8 млн, или около $359 млн. Акционерам обещают по 381 пенсу за каждую акцию наличными.
Проблема в том, что Capricorn уже согласилась перейти под контроль Genel Energy. Теперь совету директоров придётся сравнить две заявки и решить, стоит ли отказываться от прежнего соглашения ради более высокой цены.
Samos перебила уже согласованное предложение
Сделка с Genel оценивает одну акцию Capricorn примерно в 357 пенсов. В эту сумму входят основная выплата и специальный дивиденд, который акционеры должны получить перед завершением продажи.
Samos предлагает на 24 пенса больше за каждую акцию.
На первый взгляд разница невелика. Однако при покупке всей компании дополнительные 24 пенса превращаются в миллионы фунтов, поэтому совет директоров не сможет просто проигнорировать нового претендента.
При этом заявка Samos пока остаётся предварительной. Компания должна изучить финансовые документы Capricorn, проверить её активы, долги и действующие обязательства.
Гарантий, что после этой проверки появится окончательное предложение, пока нет.
Capricorn не отказывается от сделки с Genel
Совет директоров Capricorn попросил акционеров пока ничего не предпринимать. Формально компания продолжает поддерживать продажу Genel, документы по которой уже опубликованы.
Genel планировала завершить покупку во второй половине 2026 года. Но появление конкурента может полностью изменить график.
Если Samos подтвердит цену и докажет, что располагает деньгами для сделки, Capricorn придётся выбирать более выгодный вариант. Genel в таком случае сможет повысить собственное предложение или попытаться убедить акционеров сохранить прежнее соглашение.
Представители Genel появление конкурента пока не комментировали.
Покупателей привлекают египетские месторождения
Основные активы Capricorn находятся в Египте, где компания участвует в добыче нефти и газа.
Покупатель получит доступ не к проектам на бумаге, а к уже работающим месторождениям, существующей инфраструктуре и денежным потокам от добычи.
Для Genel Energy египетский бизнес Capricorn стал бы возможностью снизить зависимость от Иракского Курдистана. Работа в этом регионе регулярно осложняется спорами вокруг экспорта нефти, задержками платежей и политической нестабильностью.
Покупка Capricorn позволила бы Genel выйти на новый рынок и сделать свой нефтегазовый портфель более разнообразным.
Samos Energy работает по другой модели. Компания вкладывает деньги в традиционные энергетические активы и обычно рассматривает проекты стоимостью от $50 млн до $500 млн. Capricorn почти идеально попадает в этот диапазон.
В борьбу может войти третий покупатель
Интерес к Capricorn ранее проявляла и связанная с Саудовской Аравией Cafani Group.
Компания несколько раз получала дополнительное время на подготовку предложения. Теперь до 29 июля она должна либо объявить официальную цену, либо отказаться от покупки.
Если Cafani всё-таки вступит в борьбу, Capricorn окажется в редкой для себя ситуации: за одну нефтегазовую компанию одновременно будут конкурировать сразу три покупателя.
Для акционеров это выгодно. Чем больше претендентов, тем выше вероятность, что кто-то повысит цену или предложит лучшие условия.
Но пока полноценной заявкой остаётся только сделка с Genel. Предложение Samos предварительное, а Cafani ещё не назвала конкретную сумму.
Инвесторы не уверены, что Samos доведёт сделку до конца
После публикации нового предложения акции Capricorn выросли всего на 0,5% и завершили торги примерно на уровне 354 пенсов.
Это заметно ниже 381 пенса, которые обещает Samos.
Такой разрыв показывает, что рынок пока не уверен в завершении сделки на новых условиях. Samos ещё может отказаться от покупки, изменить цену или не получить необходимое финансирование.
При этом с начала года акции Capricorn подорожали более чем на 80%. Почти весь рост связан с ожиданиями продажи компании и появлением новых претендентов.
Capricorn ещё не сменила владельца, но спокойная продажа одному покупателю уже превратилась в полноценный торг. Теперь вопрос не только в том, кому достанется компания, но и насколько выше поднимется её цена.
Станьте первым, кто добавит к новости новый взгляд.