Sandisk подошла к отчёту с ожиданиями, которые трудно превзойти

Sandisk должна опубликовать квартальный отчёт после закрытия американского рынка 5 августа. Интерес к компании резко вырос из-за бума искусственного интеллекта: дата-центрам требуется всё больше памяти, цены на NAND поднялись, а акции Sandisk с начала 2026 года прибавили около 500%. Теперь инвесторы ждут почти четырёхкратного роста выручки, поэтому даже сильных результатов может оказаться недостаточно.

На момент подготовки материала официальный отчёт ещё не появился. Конференция с руководством назначена на 16:30 по времени Нью-Йорка, или 23:30 по Москве.

Чего ждут от отчёта Sandisk

По оценкам Visible Alpha, квартальная выручка Sandisk может достигнуть $8,71 млрд. Годом ранее компания получила только $1,9 млрд.

Скорректированная прибыль ожидается на уровне $35,45 на акцию против $0,29 годом ранее. Это не обычный рост бизнеса, а почти полная смена масштаба компании за один год.

При этом ожидания аналитиков уже выше собственного прогноза Sandisk. В апреле компания обещала выручку от $7,75 млрд до $8,25 млрд и скорректированную прибыль от $30 до $33 на акцию.

Получается опасная для акций ситуация. Sandisk недостаточно просто выполнить свой прогноз. Чтобы рынок остался доволен, компании желательно превысить и более высокие ожидания Уолл-стритМестоУолл-стритУо́лл-стрит (англ. Wall Street) — небольшая узкая улица в нижней части Манхэттена в городе Нью-Йорк, ведущая от Бродвея к побережью пролива Ист‑Ривер.Все упоминания →Источник ↗.

Почему Sandisk внезапно стала компанией эпохи ИИ

Sandisk производит флеш-память и накопители. Раньше бренд ассоциировался прежде всего с картами памяти, USB-флешками и потребительскими SSD.

Сейчас главный источник роста находится в дата-центрах. Серверы для обучения и работы нейросетей требуют не только графических процессоров Nvidia или AMD, но и огромных объёмов быстрой памяти для хранения и передачи данных.

В предыдущем квартале выручка направления Datacenter выросла на 233% за три месяца и на 645% по сравнению с прошлым годом, до $1,47 млрд. Общая выручка Sandisk почти удвоилась за квартал и достигла $5,95 млрд.

Рост поддерживает и дефицит памяти. Производители смогли повысить цены, а крупные технологические компании продолжают вкладывать миллиарды долларов в дата-центры. Аналитики Morgan StanleyОрганизацияMorgan StanleyMorgan Stanley (рус. Морган Стэнли) — американский финансовый конгломерат (инвестиционный банк до сентября 2008 года), 34-й в списке крупнейших банков мира, основанный в 1935 году, владеющий крупнейшим брокерским бизнесом в мире, основными направлениями деятельности являются слияния и поглощения, размещение акций и облигаций, торговля на фондовых и других биржах, управление активами.Все упоминания →Источник ↗ считают спрос на оборудование Sandisk устойчивым и допускают, что предложение будет отставать от него ещё около двух лет.

Почему сильный отчёт может обвалить акции

Акции Sandisk остаются одними из лучших в индексе S&P 500 в 2026 году. Даже после снижения от июньского максимума примерно на 39% они сохраняли рост около 500% с начала года.

Перед отчётом 5 августа бумаги закрывались примерно по $1351, потеряв около 5,4% за день. Внутри сессии цена поднималась выше $1450 и опускалась ниже $1200, что показывает крайне высокую нервозность рынка.

Инвесторы уже заложили в котировки резкий рост продаж, прибыли и цен на память. Поэтому обычное превышение прогноза может не вызвать нового ралли.

Рынок будет смотреть не только на прошлый квартал, но и на прогноз руководства. Если Sandisk намекнёт на замедление спроса, снижение цен на память или более слабую прибыльность, акции могут упасть даже после рекордных результатов.

Такое уже происходило с другими компаниями, связанными с ИИ. AMD превысила ожидания по выручке и прибыли, но её акции снизились, потому что прогноз не оказался достаточно сильным для уже разогретой оценки.

Какие цифры решат судьбу акций

Главной цифрой станет прогноз выручки на следующий квартал. Именно он покажет, продолжает ли спрос на память расти с прежней скоростью.

Также инвесторы будут следить за выручкой дата-центров, средней ценой продаваемой памяти и валовой маржой. В прошлом квартале скорректированная валовая маржа достигла необычно высокого уровня в 78,4%.

Отдельный вопрос связан с поставками. Если Sandisk не сможет произвести достаточно памяти для крупных клиентов, высокий спрос не полностью превратится в выручку.

Компания проведёт отдельный день инвестора 13 августа. Там руководство должно подробнее рассказать о долгосрочной стратегии, производстве и контрактах с крупнейшими операторами дата-центров.

Что произойдёт дальше

После публикации цифр акции начнут активно двигаться на внебиржевых торгах. Первая реакция будет зависеть от разницы между фактическими результатами и ожиданиями аналитиков.

Но окончательное направление может определиться только во время разговора с руководством. Инвесторам важны не столько рекордные показатели прошлого квартала, сколько ответ на главный вопрос: сможет ли Sandisk сохранить нынешний темп, когда рынок памяти перестанет испытывать острый дефицит.

Для Sandisk это отчёт не просто о прибыли. Компания должна доказать, что её шестикратный рост на бирже основан на долгосрочном спросе со стороны ИИ-индустрии, а не на временном дефиците и спекулятивном ажиотаже.