Путин открыл приватизацию Шереметьево, сохранив контроль

# Приватизация Шереметьево: кто может получить госпакет

Владимир Путин исключил АО «Международный аэропорт Шереметьево» из перечня стратегических предприятий, открыв путь к приватизации Шереметьево. Речь идет о продаже примерно 30,5% акций, однако государство заранее оставило за собой право вмешиваться в ключевые решения. Разбираемся, какие ограничения получит будущий владелец, кто считается главным претендентом и почему цена сделки пока остается самым сложным вопросом.

Что именно изменил указ Путина

Указ от 6 августа убрал юридическое препятствие для продажи государственного пакета. Сам аэропорт пока не выставлен на торги: документ разрешает правительству начать приватизацию, но не называет ни цену, ни покупателя, ни срок сделки.

Одновременно власти должны ввести в отношении Шереметьево специальное право государства, известное как «золотая акция». Оно начнет работать, если после продажи доля государства сократится до 25% или ниже.

Как пройдет приватизация Шереметьево

Покупатель не получит полной свободы действий. Указ требует сохранить основной вид деятельности аэропорта, продолжить модернизацию его мощностей и не допустить перехода акций иностранцам или компаниям, которые они прямо либо косвенно контролируют.

«Золотая акция» не является обычной ценной бумагой. По закону государство сможет назначить своих представителей в совет директоров и ревизионную комиссию, а также наложить вето на изменение устава, реорганизацию, ликвидацию, изменение капитала и некоторые крупные сделки.

Получается компромисс: бюджет может получить деньги от продажи доли, но новый собственник не сможет самостоятельно менять устройство и стратегию аэропорта.

Кто может купить государственные 30,46%

Контрольный пакет Шереметьево, около 66%, уже принадлежит ООО «Шереметьево Холдинг». Поэтому именно действующий акционер выглядит наиболее логичным претендентом: покупка госпакета позволила бы ему консолидировать почти весь аэропорт и не допустить появления стороннего совладельца.

Это пока лишь оценка экспертов, а не объявленное решение. В 2020 году холдинг уже собирался воспользоваться опционом на выкуп государственной доли, но в начале 2021 года отказался от сделки на фоне пандемии и нестабильной экономики.

Почему цена может стать главным спором

Официальной оценки госпакета пока нет. На стоимость влияет не только сам Шереметьево, но и участие его структуры в управлении Домодедово: в июле Внуково получило 25,01% компании «Перспектива», контролирующей этот аэропорт.

С одной стороны, это расширяет масштаб бизнеса. С другой, Домодедово остается сложным активом с долгами и убытками, поэтому потенциальный покупатель наверняка будет учитывать будущие расходы на его восстановление.

Здесь и возникает главный конфликт интересов. Государству выгодно продать пакет дороже, инвестор же постарается добиться скидки с учетом долговой нагрузки, ограничений в работе авиации и обязательных расходов на модернизацию.

Что произойдет дальше

Теперь правительству предстоит определить механизм приватизации, заказать оценку пакета и решить, как именно пройдет продажа. Публичных сроков пока нет, как нет и официально названного претендента.

Следующей важной новостью станет либо включение акций Шереметьево в конкретный план приватизации, либо публикация условий сделки Росимуществом. Главный открытый вопрос заключается в том, получит ли действующий акционер преимущество или за госпакет смогут побороться другие российские инвесторы.